Text

Analisis Resiko Investasi Saham Tunggal Syariah Dengan Value At Risk (VAR) dan Expected Shortfall (ES)

---

ABSTRAK

Salah satu perhitungan yang dapat digunakan untuk mengestimasi suatu risiko adalah Value at Risk (VaR). Meskipun VaR sangat populer digunakan, namun VaR juga memiliki kelemahan bahwa VaR tidak koheren karena tidak memiliki sifat sub-additive. Untuk mengatasi kelemahan yang ada pada VaR, maka diperlukan Expected Shortfall (ES). Tujuan penelitian ini adalah mengestimasi nilai ES dan nilai VaR dengan menggunakan metode simulasi Monte Carlo yang diperoleh dengan mengolah data harga penutupan pada saham Unilever Indonesia yaitu saham yang konsisten masuk ke dalam Jakarta Indeks Islam (JII). Untuk mempermudah perhitungan VaR dan ES bagi masyarakat awam dibuatlah sebuah aplikasi dengan menggunakan GUI pada Matlab. Hasil perhitungan ES pada tingkat kepercayaan 99% sebesar 0,039415 lebih besar daripada nilai VaR yaitu sebesar 0,034245. Pada tingkat kepercayaan 95% diperoleh sebesar 0,030608 lebih besar dari nilai VaR yaitu sebesar 0,024471. Pada tingkat kepercayaan 90% diperoleh sebesar 0,026110 lebih besar dari nilai VaR yaitu sebesar 0,019172. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa semakin besar tingkat kepercayaan yang digunakan semakin besar risiko yang akan ditanggung oleh investor.

Kata Kunci : Risiko, Value at Risk (VaR), JII, Expected Shortfall (ES).

ABSTRACT

One measure that can be used to estimate risk is Value at Risk (VaR). Although VaR is very popular, it has several weakness that VaR not coherent causes the lack of sub-additive. To overcome the weakness in VaR, an alternative risk measure called Expected Shortfall (ES) can be used. The porpose of this research objective are to estimate risk by ES and by using VaR with Monte Carlo simulation. The data we used are the closing price of Unilever Indonesia stocks that consistently get into Jakarta Islamic Index (JII). To make VaR become easier for people to understand, an application is made using GUI in Matlab. The Expected Shortfall results from the calculation using 99% confidence level that may be experienced is at 0.039415 show that the risk exceed the VaR it is at 0.034245. For 95% confidence level that may be experienced is at 0.030608 show that the risk exceed the VaR it is at 0.024471. For 90% confidence level that may be experienced is at 0.026110 show that the risk exceed the VaR it is at 0.019172. Show that the greater the level of confidence that is used the greater the risk will be borne by the investor.

Keywords: Risk, Value at Risk (VaR), JII, Expected Shortfall (ES).

---

Ketersediaan

548E17II

658,155 YUN a

Perpustakaan FSM Undip (Referensi)

Tersedia

Informasi Detail

Judul Seri

STATISTIKA

No. Panggil

658,155 YUN a

Penerbit

: ., 2017

Deskripsi Fisik

-

Bahasa

Indonesia

ISBN/ISSN

-

Klasifikasi

1548

Tipe Isi

-

Tipe Media

-

Tipe Pembawa

-

Edisi

-

Subjek

-

Info Detail Spesifik

-

Pernyataan Tanggungjawab

Yunus Saepudin

Versi lain/terkait

Lampiran Berkas

Komentar

---

Anda harus masuk sebelum memberikan komentar