Text

Pembentukan Portofolio dengan Multi Index Model Melalui Pendekatan Analisis Partitioning Around Medoids (PAM)

---

Salah satu upaya untuk meminimalkan risiko investasi yakni dengan
membentuk portofolio dari beberapa saham. Investasi akan menghasilkan
keuntungan yang maksimum jika investor mampu memilih saham berdasarkan
pengelompokan yang relevan, seperti profitabilitas perusahaan. Pada penelitian ini
digunakan metode pengelompokan (klastering) algoritma Parititoning Around
Medoids (PAM) yang merupakan salah satu metode pengelompokan pada data yang
mengandung outlier. Pengelompokan saham dengan algoritma PAM dapat
dilakukan berdasarkan nilai Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan
Net Profit Margin (NPM) yang menggambarkan efisiensi, profitabilitas, dan
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Validasi klaster menggunakan
Davies-Bouldin Index untuk menentukan jumlah klaster optimal. Metode portofolio
menggunakan Multi Index Model yang dinilai lebih baik dalam mengestimasi
expected return, standar deviasi, dan kovarian saham karena mempertimbangkan
lebih dari satu faktor yang memengaruhi saham. Pada penelitian ini digunakan
faktor Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan kurs. Pengukuran kinerja
portofolio menggunakan indeks Sharpe. Perhitungan Value at Risk (VaR)
portofolio menggunakan Historical Simulation. Hasil pembentukan klaster pada
saham-saham IDX Cyclical Economy 30 menghasilkan 4 saham penyusun
portofolio berdasarkan expected return tertinggi masing-masing klaster yaitu
FILM, BRMS, BRIS, dan SRTG. Hasil perhitungan bobot menghasilkan bobot
investasi saham FILM sebesar 20,76%, saham BRMS sebesar 27,93%, saham BRIS
sebesar 16,36%, dan saham SRTG sebesar 34,95%. Nilai indeks Sharpe dari
portofolio optimal yang terbentuk adalah 0,3323 yang menunjukkan nilai positif
sehingga portofolio tersebut memiliki kinerja saham yang baik dan mampu
menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi dari investasi bebas risiko. Hasil
pengukuran risiko kerugian menggunakan Value at Risk dengan Historical
Simulation pada tingkat kepercayaan 95% dengan holding period 1 bulan yakni
sebesar 0,12574022, dengan holding period 3 bulan yakni sebesar 0,21778846,
dan dengan holding period 6 bulan yakni sebesar 0,30799939.

Kata Kunci: Klastering, PAM, Portofolio, Multi Index Model, Indeks Sharpe,
Value at Risk Historical Simulation

---

Ketersediaan

1375E2025

1375 E 2025

Perpustakaan FSM Undip

Tersedia

Informasi Detail

Judul Seri

-

No. Panggil

1375 F 2025

Penerbit

: .,

Deskripsi Fisik

-

Bahasa

Indonesia

ISBN/ISSN

-

Klasifikasi

NONE

Tipe Isi

-

Tipe Media

-

Tipe Pembawa

-

Edisi

-

Subjek

-

Info Detail Spesifik

-

Pernyataan Tanggungjawab

Amelia Zulfa Farida

Versi lain/terkait

Lampiran Berkas

Komentar

---

Anda harus masuk sebelum memberikan komentar