Text

Pengukuran Risiko Kredit dan Skenario Rating Obligasi Korporasi Menggunakan Credit Metrics dan Simulasi Monte Carlo

---

Kondisi perekonomian Indonesia yang semakin baik pascapandemi
membawa dampak positif bagi perkembangan pasar modal. Kondisi tersebut
dimanfaatkan para investor untuk berinvestasi khususnya pada instrumen fixed
income seperti obligasi. Investasi obligasi memiliki karakteristik risiko tersendiri
yaitu risiko kredit dan valuasi. Saat berinvestasi pada obligasi, investor perlu
melihat kinerja dari suatu perusahaan penerbit (obligor) dan obligasinya melalui
rating obligasi. Risiko tersebut dapat diukur menggunakan metode Credit Metrics
dan disimulasikan melalui skenario rating obligasi dengan simulasi Monte Carlo.
Metode Credit Metrics digunakan untuk mengukur nilai risiko obligasi ketika
terjadi perubahan rating obligasi (upgrade dan downgrade) hingga default.
Sementara simulasi Monte Carlo digunakan sebagai metode membentuk skenario
rating yang mungkin terjadi. Pada tugas akhir ini menggunakan lima obligasi dari
perusahaan yang terdaftar di Indeks PEFINDO25. Berdasarkan perhitungan Credit
Metrics didapat risiko kredit setiap obligasi berdasarkan nilai mean dan standar
deviasi. Pada obligasi HEAL didapatkan mean terkecil sebesar Rp13,16 M dengan
standar deviasi sebesar Rp12,52 M Sementara obligasi MYOR didapatkan mean
terbesar sebesar sebesar Rp542,87 M dengan standar deviasi sebesar Rp717,75M.
Hasil skenario rating dengan pembangkitan sebanyak 20 kali menunjukkan semua
obligasi DSNG, HEAL, MYOR, TINS dan TOBA relatif lebih stabil di rating awal.
Akan tetapi obligasi DSNG dan TOBA memiliki potensi downgrade ke rating CCC.
Selain itu, terbentuk 16 kombinasi portofolio. Portofolio dengan lima obligasi
memiliki nilai mean valuasi terbesar yaitu Rp2.446,63 M dengan standar deviasi
sebesar Rp129,28 M. Sedangkan portofolio tiga obligasi HEAL, TINS, dan TOBA
memiliki nilai risiko terkecil ditinjau dari standar deviasi sebesar Rp21,77 M
dengan mean sebesar Rp639,23M . Hal tersebut dapat digunakan sebagai bahan
pertimbangan investor dalam membuat keputusan berinvestasi obligasi.
Kata Kunci: Obligasi, Risiko Kredit, Credit Metrics, Skenario Rating, Simulasi
Monte Carlo.

---

Ketersediaan

1114E2023

1114 E 2023

Perpustakaan FSM Undip

Tersedia

Informasi Detail

Judul Seri

-

No. Panggil

1114 E 2023

Penerbit

: .,

Deskripsi Fisik

-

Bahasa

Indonesia

ISBN/ISSN

-

Klasifikasi

NONE

Tipe Isi

-

Tipe Media

-

Tipe Pembawa

-

Edisi

-

Subjek

-

Info Detail Spesifik

-

Pernyataan Tanggungjawab

Widyah Kurniasari

Versi lain/terkait

Lampiran Berkas

Komentar

---

Anda harus masuk sebelum memberikan komentar